[摘要] 2013年第二季度中国GDP增速放缓至7.5％，存在经济“硬着陆”风险的担忧。由于新租及扩租的市场需求不足，加之部分二线城市的空置率上升，国内甲级办公楼市场平均租金的增长幅度受到限制。
2013年第二季度中国GDP增速放缓至7.5％，存在经济“硬着陆”风险的担忧。由于新租及扩租的市场需求不足，加之部分二线城市的空置率上升，国内甲级办公楼市场平均租金的增长幅度受到限制。
上半年一线城市租金表现有所改善
仲量联行指出，包括香港和澳门（楼盘）在内的大中华区甲级办公楼租金指数在二季度环比上升0.7％，较上季度基本持平的局面略有改善。一线城市的办公楼租金表现在二季度均有好转，呈现租金加速上涨或止跌回升（如香港），又或租金降幅收窄（如北京（楼盘））的局面。在办公楼租金连续几个季度下滑后，广州（楼盘）和深圳（楼盘）的办公楼租金上半年分别累计增长2.0％和3.5％。北京是仅有在前两季度办公楼租金均下滑的一线城市。
另一方面，二线城市办公楼租金继一季度环比上升0.7％后，二季度则环比下降0.4％。尽管多数二线城市的办公楼租金在二季度及上半年均保持上涨趋势，但成都由于其甲级办公楼库存量在二线城市中居首位，且空置率高达40％左右，租金在二季度下跌3.8％。故对整体二线城市办公楼市场表现影响明显。在所有二线城市中，澳门的办公楼租金涨幅，主要得益于近期建筑业和博彩业发展的良好势头，从而对办公楼市场形成强烈需求，澳门上半年甲级办公楼租金增长10.5％。
澳门办公楼资本值增长强劲
据统计，大中华区甲级办公楼平均资本值环比增长由一季度的0.4％提升至二季度的1.0％，上半年累计增长1.3％。
二季度办公楼的资本值增长主要由租金水平有所改善的一线城市带动。除北京外，上半年多数一线城市办公楼的呈微幅下降趋势。澳门亦同时居二线城市办公楼资本值增长之首位，虽然市场规模较小但投资需求旺盛，甲级办公楼资本值上半年累计上涨19％，而2012年全年则累计增长65％。
市场V形转折概率较低
虽然实时经济数据显示，国内经济形势有所改善，但这亦只能确保在无进一步刺激经济措施下实现GDP增速7.5％的目标。在目前环境下，企业对扩大经营规模仍会持谨慎态度，下半年办公楼租赁市场仍有很大可能处于相对比较低迷的状态，但仲量联行预期一线城市甲级办公楼租金企稳。
2013年会是中国房地产投资市场历史上较活跃的一年。目前，希望投放中国办公楼市场的资金仍然充裕，加之一线城市办公楼租金企稳，机构投资者对一线城市办公楼市场保持浓厚兴趣。由于已处于历史低位，仲量联行预期一线城市办公楼资本值将在下半年保持稳定，与市场租金表现大体一致。尽管投资者对二线城市办公楼的投资机会仍然比较挑剔，但是，二线城市办公楼资本值下行空间仍将有限。
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